PKO Obligacji Uniwersalny PKO Parasolowy FIO

Atrakcyjny jest sektor banków w Polsce i szerzej w naszym regionie, banki muszą pozyskiwać kapitał, a są w dobrej kondycji finansowej. Raczej stawiałbym na firmy z oceną investment grade niż HY – mówi wiceprezes TFI PZU. Prezes NBP Adam Glapiński, podkreślił, że obecny poziom stóp procentowych nie stanowi istotnej bariery dla rozwoju gospodarki i inwestycji. Jednocześnie zaznaczył, że nie ma obecnie podstaw do obniżania stóp procentowych ze względu na utrzymującą się wysoką inflację oraz silną dynamikę płac.

Tak krążą pieniądze po rynku AI. Krótkie dzieje wielkiego przelewu

• – Jednak z perspektywy historycznych doświadczeń, jeżeli otoczenie makro jest sprzyjające, to popyt na obligacje po dobrych cenach zwykle się znajdował – zaznacza.
• Czołówka najlepszych Towarzystw w Polsce pozostaje niezmienna.
• Ich perspektywy, tak jak to wielokrotnie podkreślaliśmy, rysują się w pozytywnych barwach.
• Pozostała część środków inwestowana jest w inne instrumenty dłużne.
• Straty z wielkiej bessy obligacji zostały już odrobione.
• Analitycy spodziewają się, że RPP dokona kolejnych cięć – w sumie o 100 punktów bazowych (o 1%) jeszcze w 2025 roku – co miałoby doprowadzić stopy do poziomu około 4,25%, a docelowo do 3,50%.

Choć wszystkie przewidują umiarkowane ożywienie, zakres prognoz wskazuje na istotne rozbieżności co do tempa wzrostu PKB i dynamiki inflacji. Fundusze polskich obligacji kończą drugi rok z rzędu z dobrymi stopami zwrotu. Rok 2025 również zapowiada się nieźle – przewidują eksperci z TFI. Już od miesięcy miały być dobrą inwestycją nawet na 2024r.

Ustawienie stałego zlecenia i automatu oszczędzania jest banalne, ale wachlarz produktów bywa przytłaczający, a nazwy nie zawsze oddają poziom ryzyka, dlatego warto czytać karty funduszu i raporty. Obligacje skarbowe nie pobierają rocznej opłaty za zarządzanie. Koszt pojawia się przede wszystkim przy wcześniejszym wykupie, co obniża wynik, jeśli potrzebujesz gotówki przed terminem. Fundusze inwestycyjne naliczają stałą opłatę za zarządzanie wprost w aktywach, czasem także opłatę dystrybucyjną przy zakupie lub sprzedaży oraz premię za wynik. Te obciążenia potrafią znacząco redukować długoterminowy zwrot, zwłaszcza w funduszach aktywnych. ETF-y zwykle mają niskie roczne koszty (TER), ale dochodzą prowizje maklerskie przy kupnie i sprzedaży, spread pomiędzy ceną kupna i sprzedaży oraz ewentualne koszty przewalutowania przy instrumentach notowanych w innej walucie.

Ranking PPK (październik – stopa zwrotu ponad dwa razy wyższa niż we wrześniu

Fundusze inwestycyjne są tak bezpieczne, jak aktywa, w które inwestują. Fundusz rynku pieniężnego czy obligacyjny bywa spokojny, akcyjny – zmienny. Dochodzi ryzyko błędu zarządzającego, bo wynik zależy od decyzji ludzi. Niedawno Narodowy Twój przewodnik po rynku Forex Bank Polski opublikował najnowszą projekcję inflacji i produktu krajowego brutto (PKB) na lata 2025–2027.

Artykuł pt. „W 2025 r. fundusze polskich obligacji pokonają lokaty”

Wszystko to kosztem znaczącego zwiększenia zadłużenia – i zasypania rynku nowymi obligacjami. W rezultacie premia, jakiej żądają inwestorzy kupujący 10-letnie obligacje Skarbu Państwa w stosunku do ich niemieckich odpowiedników, spadła do około 310 pb. Wówczas na rynku obligacji panowały szampańskie nastroje, a TBSP.Index (flagowy indeks polskich obligacji) ustanowił nowy szczyt wszech czasów. Głównym „driverem” tych zysków były po prostu wysokie odsetki Platforma Forex z NinjaTrader Trading płacone przez emitentów obligacji w erze wysokich stóp procentowych. W ostatnich tygodniach niewesoło zrobiło się na krajowym rynku akcji – podczas gdy zachodnie indeksy wspinały się na szczyty, krajowe w najlepszym przypadku poruszały się w bok.

Fundusze obligacji długoterminowych to teraz faworyci ekspertów

Po 3 miesiącach fundusze obligacji krótkoterminowych kupią obligacje na 2,5% w skali roku. Obligacje krótkoterminowe momentalnie odczują to w formie niższych zysków. Tomasz Wronka, zarządzający w domu maklerskim Michael / Ström szacuje potencjał tegorocznych zysków z funduszy papierów krótkoterminowych na 5,5–6,5%. Stopa zwrotu z obligacji długoterminowych zależeć będzie od perspektyw stóp procentowych w dłuższym terminie, lecz tu zarządzający liczy na pozytywne zaskoczenie w postaci blisko 10%. Fundusze obligacji dalej będą zarabiać, ale tempo ich zmian będzie maleć.

Podane informacje służą wyłącznie celom informacyjnym i edukacyjnym i nie stanowią żadnego rodzaju porady finansowej ani rekomendacji inwestycyjnej. Absolwent Wydziału Nauk Ekonomicznych oraz Wydziału Psychologii Uniwersytetu Warszawskiego. Posiada licencję Maklera Papierów Wartościowych oraz tytuł CFA. Karierę rozpoczął w 2008 r., a doświadczenie zdobywał w Departamencie Skarbu Raiffeisen Bank Polska, w Domu Maklerskim X-Trade Brokers oraz w PKO Banku Polskim.

Tymczasem jest to jedna z najgorszych klas aktywów w ogóle. Druga połowa roku wg ekspertów z PU miała przynieśc 2pp wyższy zysk niż krotkoterminowe. Widać że ani FED a tym bardziej NBP nie rwą się do cięć a po funduszach długoterminownych widać że one bez spadków rentowności nie dają żadnych prawie pozytywnych wyników. A jeszcze podatek od tych procencików zapłać i masz rok straty do inflacji.

Według marcowej projekcji NBP średnioroczna inflacja w przyszłym roku ma być wyraźnie wyższa niż do niedawna szacowali ekonomiści banku, a do poziomu 2,5% dotrzeć dopiero w 2027 r. Jednocześnie podniesiono prognozy PKB, w szczególności za sprawą oczekiwanego ożywienia popytu krajowego. W USA mamy cykl obniżek stóp procentowych ogłoszony i rozpoczęty. W Polsce mówimy o tym, że prawdopodobnie cykl obniżek stóp będzie, ale – jak to bywa z rzeczami, które prawdopodobnie się wydarzą – istnieje zawsze szansa, że się nie wydarzą. Co do rynku papierów korporacyjnych zdaniem Sajdak w dalszym ciągu widać kompresję spreadów kredytowych, czyli premię za ryzyko kredytowe.

Bo inna jest struktura rynku obligacji w krajach rozwiniętych albo postrzeganych jako bezpieczniejsze niż Polska. Są zwykle dużo bardziej zadłużone, ale są w stanie emitować obligacje o dłuższych terminach zapadalności. Im więcej jest długoterminowych obligacji na rynku, tym większa wrażliwość tego rynku na zmiany stóp.

• – Stąd też preferowałbym zakup funduszy dłużnych skarbowych długoterminowych – przyznaje.
• Jednak ostatnie wydarzenia pokazują, że nie zabraknie na nim dramatycznych zwrotów sytuacji – ostrzega Fryderyk Krawczyk.
• – Biorąc pod uwagę ostatnie zapowiedzi prezesa NBP (obniżki dopiero w 2026 roku), to w takim przypadku ponownie dług oparty o zmienny kupon powinien być bardziej preferowany przez inwestorów, gdyż wysokie WIBOR-y zostałyby z nami na dłużej.

Przykładowo, jeśli stopy procentowe znacząco wzrosną po zakupie obligacji długoterminowych, inwestor może EUR/USD: Para walutowa testuje główny poziom wsparcia (0/8) ponieść straty, jeśli będzie chciał sprzedać obligacje przed ich terminem wykupu. Wydaje mi się, że idealnie jest wybierać fundusze obligacji, które nie są wcale „najdłuższymi” funduszami, ale jednak mają wysoką wrażliwość na zmiany stóp procentowych. Wtedy oczywiście najlepiej wybrać obligację dziesięcioletnią, no bo ona ma największą wrażliwość na zmianę stóp procentowych. Ale w praktyce jest tak, że obligacje krótkoterminowe są dużo bardziej wrażliwe na to, co robi bank centralny.

Wspomniane niezmiennie wysokie potrzeby pożyczkowe sektora finansów publicznych mogą jednak ograniczać w dłuższym terminie możliwość istotnego spadku oczekiwanych marż kredytowych obligacji przedsiębiorstw i tym samym wzrostu ich cen na rynku wtórnym. Na bazie obserwowania tego, gdzie dzisiaj są stopy procentowe – a są dość wysoko – można dojść do wniosku, że nawet takie cztery ćwiartki w tym cyklu obniżek stóp procentowych to byłoby nic. Raczej trzeba zakładać, że w całym, trwającym pewnie półtora roku cyklu obniżek stóp procentowych, będziemy mieli tych obniżek stóp procentowych osiem ćwiartek albo więcej. Jeszcze kilkanaście tygodni temu inwestorzy obstawiali, że stopy procentowe znacznie szybciej będą spadały w USA, niż w Europie. Dolar słabł w oczach, a rentowności amerykańskich obligacji się szybko obniżały (polskich zresztą też).